鸡蛋周报:期现背离,基差大幅走强 -名门娱乐

鸡蛋周报:期现背离,基差大幅走强

时间:2021-08-06

一、鸡蛋现货市场价格走势

本周(82-86日),鸡蛋现货价格稳中偏强,截止到本周五(86日)主产区锦州鸡蛋价格为4.75/斤,较上周五(730日)均价4.6/斤上涨0.15/斤,涨幅为3.26%;销区北京周五(86日)均价为5.06/斤,较上周五4.9/斤上涨了0.16/斤,涨幅为3.27%

7月下旬起,随着深加工企业备货有所增加,及河南等地暴雨频发导致运输不畅,使局部地区鸡蛋供应偏紧,叠加台风影响,华东市场走货加快,下游备货需求增加,蛋价持续上涨,8月仍有中秋备货需求,蛋价或将继续维持坚挺。

二、基本面情况

据卓创资讯监测数据显示,7月份全国在产蛋鸡存栏量11.72亿只,环比跌幅1.01%,同比跌幅9.63%20211-7月份在产蛋鸡存栏量整体变化不大,但同比降幅明显,去产能达到一定成效。其中新开产蛋鸡为20213-4月补栏的鸡苗,这部分较6月份新开产增加,淘汰量理论上为20203-4月份鸡苗,绝对值上看,淘汰量大于新开产量,预计8月在产蛋鸡存栏继续维持低位。

从补栏情况看,7月育雏鸡补栏量3616万羽,环比下降4.14%,同比增加11.57%。今年鸡苗春季属于正常的补栏节奏,鸡苗销量从5月份开始环比连续下降,且养殖单位普遍对后市信心不足。预计8月鸡苗销量仍维持低位。 截止到86日,商品代鸡苗均价为3.56/羽,本周鸡苗价格与上周持平。

整体老鸡淘汰节奏将影响短期市场供应情况。从淘鸡情况来看,726-730日,淘鸡数量较上周小幅下降6.57%。今年以来,淘汰鸡市场价格整体呈现震荡走升态势,截止85日淘汰鸡价格为6.08/斤,较上周五(730日)6.05/斤上涨了0.03/斤,涨幅为0.496%。饲料成本同比上涨近40%,且养殖端淘汰不积极,下游屠宰收购难度加大,支撑淘鸡价格上涨。但伴随这养殖利润回暖,市场淘汰逐渐回归正常,有少量春节前后换羽的老鸡尚未出淘,养殖端观望谨慎淘汰,中秋前后或迎来一波集中淘汰。

三、饲料成本

本周饲料端豆粕、玉米价格小幅上涨,82-85日,全国豆粕均价3600/吨,较上周(726-730日)均价3550/吨上涨了50/吨,涨幅为1.41%;全国玉米均价为2653/吨,较上周2642/吨上涨11/吨,涨幅为0.42%。养殖成本弱势震荡。

养殖利润持续增加,养殖户抗价能力增强。本周鸡蛋价格上涨超预期,饲料价格弱势整理,截止到86日,蛋鸡养殖利润为1.285/斤,较上周五1.057/斤的利润增加了0.228/斤,涨幅21.57%。养殖利润持续恢复。

四、基本逻辑与后市展望

鸡蛋市场价格走势季节行规律明显,受节假日、开学季、气温及疫情等因素影响形成阶段行情,尤其是中秋、春节提振作用明显。供给端看,淘鸡价格走高,考虑到养殖户逢高顺势淘汰老鸡,淘汰量有望增加。需求端看,三季度是传统的消费淡季,预计短期拉涨后将趋稳。

鸡蛋期货方面,09合约基差大幅走强后,短期可能跟随现货出现反弹,但受制于产能增加,前期高点也或难破。且09合约对应的是中秋节后的蛋价,节后有落价的预期,维持上涨不做多的思路。而01合约对应春节前备货价格,与之相对应的淘汰量为205月的补栏量,若正常淘汰,市场预计供需再次转为偏紧,且夏季补栏量低,春节前价格或因此有更好的表现。关注成本端豆粕、玉米进口贸易政策变化对饲料成本的影响,及变异病毒疫情散点爆发对后期需求的影响。

江海汇鑫期货投研中心:孙连刚   投资咨询证号:z0010869

免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变化。我们力求报告内容的客观、公正,但报告中的任何观点、结论和建议仅供参考,不构成操作建议,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,由投资者自行承担结果。