农产品月报:本月玉米及油脂油料受国内政策及国际环境影响 -名门娱乐

农产品月报:本月玉米及油脂油料受国内政策及国际环境影响

时间:2021-05-28

一、玉米

1.1现货情况

根据cgc数据,本月广东港口玉米震荡调整。港口内贸库存低位继续支撑价格。2020年二等新玉米报价2980-3000/吨,月环比涨20/吨。锦州港本月玉米报价先涨后跌,新粮主流价:2770-2795/吨,月环比降30/吨。

东北玉米出库价2690-2800/吨,较月初降10/吨,5月下旬东北地区贸易商出货量增加,东北部分深加工企业玉米收购价出现下调。本月华北地区到货量经历两波高峰,收购价整体也跟随调整,总体均价环比上涨30/吨。

1.2下游消费

2021年第21周,我的农产品网全国66家玉米淀粉企业调查数据,全国玉米加工总量为57.89万吨,开机率为61.29%;较上周开机率下降0.77%。周度全国玉米淀粉产量为30.55万吨,较上周产量减少0.41万吨。

国家统计局:生猪产能显著恢复,一季度末,生猪存栏41595万头,同比增长29.5%,其中能繁殖母猪存栏4318万头,增长27.7%

1.3谷物进口

4月份中国进口玉米185万吨,同比增长108.6%14月份进口量为858万吨,同比提高301.2%4月份的小麦进口量为90万吨,同比提高146.8%14月份的进口量为383万吨,同比提高134.7%4月份的大麦进口量为115万吨,同比提高177.7%14月份的进口量为354万吨,同比提高147.5%4月份的高粱进口量为103万吨,同比提高448.3%14月份的进口量为307万吨,同比提高274.1%

20214月份中国的谷物(包括玉米、小麦、大麦和高粱)进口量较去年同期大幅增长。

1.4期货价差

周五,玉米主力合约c2109收盘2682,月环比下跌54,跌幅1.97%

周五,玉米淀粉主力合约cs2109收盘3164,月环比跌104,跌幅3.18%

09玉米-淀粉总体震荡收窄。

二、油脂油料

2.1现货价格

张家港一级豆油9370/吨,月环比下跌200/吨。张家港豆粕3500/吨,月环比下跌50/吨。

2.2 5usda 月度供需报告基本符合市场预期,中性偏空

美国农业部(usda) 5月供需报告,2020/21年度美豆结转库存1.2亿蒲式耳(预期区间1.05-1.2亿,均值1.17亿),达到市场预估上限。全球大豆年末库存预估为8,655万吨,基本符合市场预期。

2021/22年度全球大豆年末库存预估为9,110万吨(前期市场预估7873-9400万吨,中值8812万吨),高于中值,但在预期范围之内。美豆产量44.05亿蒲式耳。

2.3 4月马来西亚mpob报告

4mpob报告中性偏空,基本符合市场预期,影响有限。期末库存154.6万吨(预估区间141-150万吨),略高于市场预期值;出口133.9万吨(预估区间130-135万吨)在预估区间内,产量152.3万吨(预估区间149.5-155万吨)在预估区间内。进口10.985万吨(预估区间10-11万吨)符合市场预估。目前马来西亚棕榈油期末库存处于同期低位。

2.4 美国4nopa压榨报告

美国nopa压榨报告:美国4nopa大豆压榨量为1.6031亿蒲式耳,3月为1.77984亿蒲式耳,预估区间介于1.62752-1.72亿蒲式耳,中值1.695亿蒲式耳。加工厂停工及出口增加导致大豆压榨量明显下降。

2.5 马来西亚棕榈情况

sppoma5125日马来西亚棕榈油单产减少10.68%,出油率增加0.23%,产量减少9.47%

its:马来西亚51-25日棕榈油出口量为1105484吨,较41-25日出口的1102756吨增加0.25%

虽然产量接连下降,产量不及市场预期,出口量环比基本持平,短期库存难有积累增加。

2.6 油脂库存

截止521日,邦成统计国内油脂库存情况:国内豆油库存共计73.3万吨,环比增幅2.39%;棕榈油库存共计51.65万吨,环比增幅2.1%;菜油库存共计29.21万吨,环比增幅4.14%,其中华东库存23.51万吨,华南库存5.7万吨。本月三大油脂库存逐步低位累积。

2.7 期货价差

本月,豆油-豆粕价差收窄。豆油-棕榈油价差震荡收窄后持续走扩。

三、市场情况与操作建议

油脂油料方面:马来西亚棕榈油4mpob报告,产量进出口基本符合预期,消费不及预期,致使期末库存高于预期,报告影响偏空;5月西马产量下降,不及市场预期,出口与上月基本持平,短期库存难以恢复。上周国内三大油脂库存环比均出现增加,可能对油脂行情形成压力,但整体库存依旧较低,价格下跌也导致补库积极性提升。美豆新作种植进度高于去年以及5年均值,机构对巴西产量预估增加,同时,本月usda报告大豆中性偏空,利空美玉米和小麦,带来美国相关农产品下行,叠加近期国家对大宗商品政策调控力度加大,5月中旬开始油脂油料连续走弱,月底美玉米出口数据利好,提振国内行情。基本面底部支撑未有明显改变,单边暂时不建议追空。

玉米方面,本月中上旬国内玉米行情更多受到国际玉米价格影响,前期国际玉米价格持续走强,随着usda月度供需报告,玉米新作库存高于预期,出口不及预期,报告偏空,国际玉米价格下跌,再叠加国内新麦上市,贸易商腾库收麦,玉米出库量增加,打压国内行情。5月下旬发改委提出加强调控玉米等大宗商品价格,导致部分库存抛压,现货价格走弱,恐慌情绪,导致期货价格下跌。月底美玉米出口数据超预期,拉动美玉米、美豆及其他农产品整体上涨,建议单边暂时观望,可择机入场玉米-淀粉价差收窄机会。后期继续关注玉米出库情况,政策导向以及国内是否能受国际支撑企稳。

江海汇鑫期货投研中心:孙连刚   投资咨询证号:z0010869

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