钢材铁矿周报:期钢心态转弱 铁矿坚挺 -名门娱乐

钢材铁矿周报:期钢心态转弱 铁矿坚挺

时间:2020-05-25

市场逻辑分析

市场趋势:两会期间钢材期价大幅冲高回落,铁矿受当前基本面支持走势强势。
结构逻辑推演:国内钢材绝对库存依然高位、季节性去库存力度不及市场内过于乐观买盘力量的预期,现货市场钢价多靠期货或短期买盘情绪性推动支持;“两会”政府报告和中央新政策核心意向强调支持民营经济,鼓励国有市场单位力量让利于民,和破除垄断、加大开放,令钢市期货盘面多头力量意志有较强减退迹象。中上游方面,铁矿港口库存持续缓慢下滑且钢企开始重新加大原料补库,较强支持当前铁矿价格高位运行;不过随着钢企补库行为的加剧、和华东华南季节性消费转淡时期逐渐来临,钢市去库存进程或将转入减弱,产业链多头买盘心态或逐步淡化。长期看国内钢铁生产产能总体过剩,传统产业定价支持性政策影响效应边际递减,国内钢铁市场还要面对废钢市场供给加大和进口放开的预期,远期市场向空。
风险变量及不确定性:1. 国内外疫情发展和宏观金融市场的不确定性。2.华东华南建材需求持续性。3.废钢相关支持扩大产能和进口放开政策的不确定性。4.钢材期货市场长期资金意志方向变化的不确定性。
交易策略参考:螺纹重新试空。做空钢厂利润套利持有。

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江海汇鑫期货投资咨询部:宋东逊  投资咨询证号:z0014868