鸡蛋周报:鸡蛋主力合约震荡为主,下跌空间有限 -名门娱乐

鸡蛋周报:鸡蛋主力合约震荡为主,下跌空间有限

时间:2021-04-12

一、鸡蛋期现价格走势 

      清明假期过后,本周鸡蛋现货价格保持稳定,4 月 6 日至 4 月 9 日,主产 区锦州现货均价一直维持在 3.65 元/斤,较清明节前一天(4 月 2 日)3.6 元/ 斤,小幅上涨了 0.05 元/斤,涨幅 1.39%;主销区北京蛋价同样维持在 3.89 元 /斤不变,较清明节前一天 3.73 元/斤,上涨了 0.16 元/斤,涨幅 4.29%。鸡蛋 期货主力合约低位震荡。

二、供需情况 

      供给端看,3 月份在产蛋鸡存栏量 11.99 亿只,小幅下降 0.47%,2021 年 4 月新开产的蛋鸡为 2020 年 11、12 月补栏的鸡苗,去年 11 月养殖户补栏 不积极,补栏量偏低。从蛋鸡鸡龄结构来看,2021 年 3 月份,450 天以上老鸡 占比增加,但处于相对低位,养殖户有延淘和换羽现象,未来 1 个月可淘老鸡 数量有限,后市在产蛋鸡存栏量预计变化不大。 3 月育雏鸡补栏量 4291 万羽,环比上涨 16.13%,同比下降 7.9%。4 月 9 日,市场商品代鸡苗价格持续上涨,均价为 3.8 元/羽,较 4 月 2 日当周 3.74 元/羽的鸡苗价格上涨了 0.06 元/羽,环比涨幅 1.6%。春季补栏高峰,若短期 蛋价低迷抑制市场补栏情绪,将有助于远期市场及中秋行情蛋价走势,反之亦然。 

三、饲料成本 

      4 月(1 日-8 日)全国豆粕均价 3306 元/吨,较 3 月份均价 3381 元/吨下 跌了 75 元/吨,跌幅为 2.22%;4 月(1 日-8 日)全国玉米均价 2700 元/吨, 较 3 月份均价 2863 元/吨下跌了 163 元/吨,跌幅为 5.69%。 截至本周五(4 月 9 日),蛋鸡养殖利润为 0.06 元/羽,从饲料成本层面来 看,近期因猪瘟疫情影响生猪市场产能恢复的预期下,终端市场备货转为谨慎, 国内玉米、豆粕价格整体偏弱整理。 

      对于玉米市场,长期随着国家临储库存消耗殆尽,预期总体供应趋紧,收 购及进口成本仍有支撑,虽然国内增加进口以及替代品,但价格重心下移空间 有限;豆粕方面,美豆库存即将耗尽,叠加前期巴西大豆收获进度较慢,阶段 性供应偏紧支撑;国内养殖集中出栏,短期供需双弱,但随着巴西大豆收获进度加快并且市场增产预期比较一致,未来预计进口大豆到港量将逐步增加,未 来豆粕市场价格高位承压,甚至可能逐步偏弱调整。 整体饲料价格对鸡蛋成本端仍有支撑,但随着支撑作用的减弱,将提升蛋 鸡养殖盈利空间,全年养殖盈利同比将好转,养殖户由亏损转为微利,挺价时 间延长。四、鸡蛋市场后市展望 

      现货市场看,4 月份气温逐渐升高,鸡蛋储存难度加大,下游各环节贸易 商为保证鸡蛋质量,多转为按需采购。需求方面,4 月中旬需求暂无利好提振 因素,下旬受五一假期、端午节日效应影响,终端需求或有所向好;供给端看, 淘汰鸡出栏量依旧有限,但新增开产蛋鸡仍小于淘汰鸡数量,在产蛋鸡存栏仍 处于低位,预计 6 月达到存栏低点。 期货市场来看,主力 05 合约仍以震荡为主,跟随现货价格波动,但下跌空 间已有限,目前价位已达到区间低位,若后市现货价格出现上涨,期货仍有一 定上涨机会,策略上继续保持区间思路,09 合约面临供应压力释放与需求复苏 的提振,长期逻辑仍以季节性波动为主,价格重心或有所抬升,可等待调整低 位布局长线多单,分批建仓。

江海汇鑫期货投研中心:孙连刚   投资咨询证号:z0010869

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