江海汇鑫早报2020.03.09 -名门娱乐

江海汇鑫早报2020.03.09

时间:2020-03-09

市场信息要点:宏观/产业/品种信息

1.海关总署:按人民币计,今年前2个月,我国货物贸易进出口总值4.12万亿元人民币,比去年同期下降9.6%。按美元计价,贸易逆差70.9亿美元,去年同期为顺差414.5亿美元。

2.央行公布官方储备资产数据显示,2月末外汇储备31067.18亿美元,1月末为31154.97亿美元;2月末黄金储备6264万盎司,与上个月持平。

3.comex黄金期货收涨0.37%报1674.2美元/盎司,上周涨6.86%,创2016年2月以来最大周涨幅。comex白银期货收跌0.28%报17.345美元/盎司,周涨5.4%。

4.新冠肺炎疫情在全球蔓延,短期避险情绪再升温。国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.32%,银行间现券收益率大幅下行,10年期国债活跃券190006收益率下行5.75bp报2.6650%;资金面宽松,隔夜回购加权平均利率继续下行逾8bp至1.30%附近。

6.人民币兑美元中间价调升66个基点,报6.9337,为6连升。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9400,较上一交易日涨25个基点,上周累计上涨496个基点。美元指数跌0.48%报96.1049,盘中触及一年新低,上周累计

跌2.07%,创3年最大周跌幅。

7.截至周五(3月6日),伦敦基本金属多数下跌,伦敦金属交易所(lme)金属铜库存总计20.03万吨(200275吨),较上一交易日减少3000吨或1.48%,周减少17900吨或8.20。

商品基差近期走势图

螺纹钢

2019年8月,螺纹钢基差一直保持在200元/吨附近,2019年11月26日基差最大值549元/吨,2020年2月基差逐渐走弱,一度出现负基差。

上周五螺纹钢现货价格(hrb400 20mm上海):3440元/吨 ,期货收盘价:3441元/吨, 基差:-1元/吨。

可考虑后市基差价格能否正态回归。

橡胶

橡胶的基差一直维持在1000-2000之间,近日橡胶期现价格均小幅上涨,有基差走强的趋势。上周五橡胶现货价格(天然橡胶ssr3:上海):13000元/吨,期货收盘价:10900元/吨, 基差2100元/吨。关注基差能否进一步走强。

豆油

豆油基差在10月28日开始走强,期货价格也一度拉升。近期,国内油脂基差普遍大幅回落。2020年3月6日豆油(日照一级豆油)基差42元/吨。

棕榈油

棕榈油在2019年12月开始走强,期货价格不断拉升,在2020年1月10 左右形成一个高点,期货价格回落。2020年3月6日,棕榈油现货价格(24度日照)5210元/吨,期货收盘价:5106元/吨,基差104元/吨

豆粕

2019年8月20日基差有正转负,之后基差走强。在2020年1月20日,基差又一次转为负数,1月26日基差走强,与前期基差呈现类似走势。2020年3月6日豆粕基差163元/吨,目前豆粕基差处于一个正常的水平。可继续关注后市价差走弱转负值的时机。

市场观点及交易策略

本周国内商品市场仍未恢复夜盘,原油期货等相关品种暂时不受当日晚上外盘大跌牵连,但预计周一开盘受压会比较大。

能源化工:行业季节性因素、交通管制、开工停滞,库存压力大,目前仍没有支持大幅反弹或反转的利好因素,预计下周整体继续维持偏弱运行的概率较大。

贵金属:美联储降息,长期来看黄金的牛市结构难改

黑色系:尽管上周黑色整体有所反弹,预计下周仍偏弱运行。

有色金属:铝国内供强需弱,成本端具有支撑,尽管3月需求逐步回暖,但库存处于不断累积的局面,国内铝价反弹动力不足,后市将处于低位振荡。如果疫情继续扩散,受影响地区愈来愈多,那么库存累积程度将进一步扩大。本周有色整体仍看空

农产品:当前豆类、白糖、玉米等品种价格趋势偏多,苹果、棉花、油脂等偏空。不过偏空品种也已经超跌,中长期做空需要谨慎。