鸡蛋牛市行情还能否如期而至? -名门娱乐

鸡蛋牛市行情还能否如期而至?

时间:2021-03-15

鸡蛋牛市行情还能否如期而至?

江海汇鑫期货投研中心:孙连刚        投资咨询证号:z0010869

一、鸡蛋现货价格走势

20211月初,受元旦、春节需求加影响,支撑1月蛋价走高,叠加饲料、猪肉和青菜价格持续上涨,对1月蛋价有明显拉升作用;

春节过后市场主要以消纳库存为主,导致2月蛋价回落;

3月为鸡蛋传统消费淡季,消费对鸡蛋影响不大,截止目前,鸡蛋主要产销区价格保持平稳,3.8-3.11当周主产区锦州鸡蛋均价3.33/斤,较3.1-3.4日均价3.33/斤持平。终端需求一般,市场走货不快,蛋价延续低位震荡,养殖单位惜售盼涨,临近周末蛋价有所回升。主销区北京鸡蛋均价3.53/斤,较3.1-3.4均价3.53/斤持平。临近周末,受主产区鸡蛋价格小幅回升影响,销区价格跟随上调。

但周末两日,鸡蛋现货价格迎来小幅回落,目前(315日)北京石门地区158/44斤,较周五160/44斤,下降了2元。

二、供需关系

据卓创数据监测,2月育雏鸡补栏量3695万羽,环比下降5.67%,同比上涨45.07%。本周(3.8-3.12),市场商品代鸡苗价格继续上涨,均价为3.65/羽,环比涨幅1.39%,企业蛋鸡养殖仍处于亏损状态,养殖成本仍偏高,部分养殖单位正常补栏,部分仍保持观望。整体补栏积极性不及预期。

据卓创数据监测,2月淘汰鸡出栏量193.73万只,环比下降32.45%,同比增加457.82%2月份淘汰鸡均价为9.29/公斤,环比20211月份8.66/斤上升了0.63/斤,升幅为7.27%。由于去年11月及12月上旬蛋价较低,养殖户出现亏损,导致部分企业提前淘汰,12月份淘鸡数量偏多,元旦后淘鸡需求有所增加,但春节过后淘汰意愿不强烈,淘鸡数量也偏少,从2月淘汰鸡价格走势看,上半月相对平稳,下半月持续上涨,整个2月呈现上涨趋势。

3月,截止312日当周主产区淘汰鸡价格缓慢下跌,周均价9.36/公斤,环比上周跌幅1.27%,但淘鸡价格仍较高,且适龄老鸡不多,部分企业出现延淘或换羽,下游收购积极性不高。

三、养殖成本

20212月全国蛋鸡养殖成本较1月涨幅约3.34%,其中上半月相对平稳,下半月开始持续回落,整月是呈现下降趋势的,2月份玉米和豆粕价格仍然居高不下,使养殖成本继续处于高位。

3月份,截至312日,全国玉米均价为2870/吨,较312980/吨下跌了110/吨,跌幅约为3.8%;全国豆粕均价为3300/吨,较31日均价3680/吨下降了380/吨,跌幅约为10.33%226日至33日全国蛋料比价为2.26,较(20-25日)跌幅3%。按目前价格及成本推算,未来蛋鸡养殖亏损为每只15元。继续处于亏损状态。

作为养殖成本的重要组成部分,玉米和豆粕分别占饲料成本的 60-65% 20-25%。从近期玉米价格走势、东北地区地趴粮的售粮进度加快、未来国家储备库逐步收购、国家恢复玉米种植面积等种种迹象表明,玉米市场将迎来降温,同时豆粕价格也相当悲观,由于占比较大的猪饲料方面,近期需求下降,加上年后肉禽存栏也仍未恢复,后期豆粕市场仍有调整压力。饲料价格持续回落,较之前对蛋价的支撑作用明显不足。        

四、鸡蛋行情研判及操作建议

每年上半年为鸡蛋消费淡季,需求相对较弱。3-4月份全国鸡蛋价格弱势运行,处于成本线以下,盈利难度较大。影响上半年蛋价的主要因素还是供给端,按照前期的补栏量预测,今年一季度在产蛋鸡存栏理论上仍然呈缓慢下降趋势,存栏几乎处于平衡点附近,基本上已经是确定的。预计二季度存栏快速下降,供给端大幅减少。目前从我们了解到的情况,养殖户和贸易商已经出现了延淘和换羽的行为。这种行为也在一定程度上延长了蛋价低迷的时间。

我们之前判断鸡蛋现货价格在4-6月会持续向上,特别是5月,价格会可能会突破5/斤。但现在看养殖户的延淘和换羽行为,会对蛋价形成不利的影响。叠加玉米和大豆价格的持续下跌,使饲料成本下降,饲料成本对蛋价的支撑作用也明显减弱,我们也要降低此前对蛋价的预期。

 

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