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农产品周报-玉米价格偏弱;棕榈油由弱转强,油强粕弱

时间:2021-03-15

玉米-本周港口价格总体偏弱

l北港玉米行情偏弱,15水二等新玉米主流挂牌收购价格2820-2840/吨,一等新玉米主流收购价2850-2870/吨。东北产区收购价格下跌制约,市场心态继续偏弱。二等新玉米平仓价2870-2890/吨。

l广东港玉米行情偏弱,二等新玉米主流价2890-2910/吨,部分陈玉米2870-2890/吨。受近期期货市场走弱、需求低迷及现货成交清淡等制约,市场心态偏弱。本周出货依旧缓慢,结转库存42.5万吨左右,预计下周到货12.1万吨,结转库存49万吨左右。

玉米淀粉库存继续下降,生猪存栏受猪瘟影响

l据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业,截止39周(第10周),玉米淀粉企业淀粉库存总量达74.53万吨,较上周77.32万吨减少2.79万吨,减幅为3.61%,较去年同期108.11万吨减少33.58万吨,减幅为31.06%

l受非洲猪瘟影响,养殖户生猪出栏进度加快

玉米本周主力合约偏弱,淀粉总体跟随玉米走势

l周五,玉米主力合约c2105收盘2717,较上周末下跌2.62%

l周五,玉米淀粉主力合约cs2105收盘3242,较上周末下跌1.31%

玉米5-9价差收窄;05玉米-淀粉走扩至历史极值

临储小麦成交情况

l本期(3月9日-10日),小麦拍卖总计投放402.69万吨,成交225.73万吨,成交率56%,上周50.85%,均价2376元/吨,上周2372元/吨。价格以及成交率环比均有所上升。

l玉米-小麦价差400元/吨,略有收窄,但价格优势依然明显。

3月usda供需报告中性偏空

l3月美国2020/21年度大豆预测基本保持不变。巴西大豆产量增加100万吨,至1.34亿吨。阿根廷天气干旱大豆产量减少50万吨,降至4750万吨。巴西以及阿根廷的国内压榨量均有上调,我国略降。

l全球2020/21年度大豆产量预估上调至3.6182亿吨,2月预估为3.6108亿吨。全球2020/21年度大豆年末库存预估上调至8,374万吨,预期2月预估为8,336万吨。3月美豆库存并未如部分机构预期的下调,大豆年末库存以及产量数据也略高于前期部分机构预估值,但总体在预估区间内,因此数据偏空但影响有限。

l未来关注3月底usda种植意向报告。

2月mpob报告数据偏多

l马来西亚棕榈油局(mpob)3月10日周三公布的数据显示,该国2月棕榈油库存较上月减少1.8%至130万吨。产量环比减少1.85%至110.6万吨;出口大幅下降5.49%至89.6万吨。

l产量以及进口低于预期,出口下调但是在预期范围内,2月末库存低于预期,报告整体利多。

usda周度出口销售报告

l截至2021年3月4日当周,美国2020/21年度大豆净销售量为350,600吨,环比增加32%

l市场机构预估为20-60万吨,基本符合市场预期

豆油-豆粕价差处于近年高位,豆油-棕榈油价差收窄

油脂商业库存下降

l豆油以及棕榈油商业库存处于近年低位;库存连续下降

花生期货受油脂及现货影响

l周五,花生主力合约pk2110收盘10852,周上涨0.56%

l本周个别地区现货价格偏弱,山东、河南10400/吨,持稳

市场情况与操作建议

l玉米类:东北地区逐步回暖,地趴粮存储受限,持粮主体出货速度加快,部分东北粮源流入华北市场,企业到货量增加,加工企业收购价格偏弱调整,产区玉米现货价格下调。小麦成交率环比增加,饲料企业替代比重增加。南方销区受非洲猪瘟疫情影响,农户出栏积极性增加,玉米饲用消费下降,短期期货受现货影响,偏弱。玉米-淀粉价差扩大至历史极值,震荡调整,关注下游淀粉库存以及现货价格调整。据乌克兰政府的数据显示,2021年2月份乌克兰向中国出口玉米57.96万吨,远高于上年同期的25.62万吨。2020年10月到2021年2月期间中国从乌克兰进口玉米470万吨,相比之下,上年同期为190万吨。2020/21年度迄今乌克兰出口玉米1320万吨,远远低于上年同期的1750万吨。

l油脂油料类:usda报告中性偏空,随着南美大豆上市,大豆供应压力增加;叠加非洲猪瘟生猪集中抛售带来豆粕季节性需求下降,全国豆粕库存量处于同期偏高位置,短期对豆粕行情形成压力,3月底usda种植意向报告将对豆类行情影响较大,关注下游生猪产能恢复以及猪瘟发展情况,短线观望。油脂方面,短期在油脂库存偏低以及2月mpob利多的情况下,棕榈油由弱转强,豆油-棕榈价差收窄,同时利好油脂类行情;但原油利多影响逐步消化,且3月usda报告偏空,关注南美上市节奏以及下游油脂库存积累情况,未来油脂类下跌风险也逐步增加。目前油粕比扩至同期高位,未来关注随着猪瘟以及疫情的好转,饲料需求改善,同时油脂供应紧张状况缓解,油粕比将回调。花生方面,油脂近期偏强,间接利好花生,暂时不建议做空。

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