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期货交易

时间:2013-06-18   来源:江海汇鑫期货

1.期货交易概述:

所谓期货交易,是指交易双方在期货交易所买卖期货合约的交易行为。一个完整的期货交易流程应该包括:开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。但在期货交易的实际操作中,大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任,进入交割环节的比重非常小。

2.期货交易的基本特征:
期货交易的基本特征可以归纳为如下5个方面:

(1)合约标准化。期货合约标准化是指除价格外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的,这给期货交易带来很大便利,交易双方不需对交易的具体条款进行协商,节约交易时间,减少交易纠纷。

(2)杠杆机制。期货交易实行保证金制度,也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金,一般为成交合约价值的5%-10%,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易,具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点,被形象地称为“杠杆机制”。期货合约保证金比例越低,期货交易的杠杆作用就越大,高收益和高风险的特点就越明显。

(3)双向交易和对冲机制。双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓),也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓,即使投资者没有商品也可以卖出建仓),也就是通常所说的“买空卖空”。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制,在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行交割来履行合约,而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任,卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制,给予投资者双向的投资机会:在期货价格上升时,可通过低买高卖来获利;在期货价格下降时,可通过高卖低买来获利。并且投资者还可以通过对冲机制以免除交割,从而增加了期货市场的流动性。
(4)当日无负债结算制度。期货交易实行当日无负债结算制度,也就是在每个交易日结束后,对交易者当天的盈亏状况进行结算,在不同交易者之间根据盈亏情况进行资金划转,如果交易者亏损严重,保证金账户资金不足时,则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金,做到“当日无负债”,以有效防范风险,保证期货市场的正常运转。

(5)交易集中化。期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员方能进场交易。处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货公司代理交易。所以,期货市场是一个高度组织化的市场,期货交易最终在期货交易所内集中完成。

3.期货交易与现货交易的区别